多资产均线交叉

原理

本策略是「均线交叉（50/200日）」（编号 31）的变体：把它从标普 500 推广到七类资产。31 只看标普 500：短期均线在长期均线上方就持有，跌到下方就换成现金。这条规则背后的逻辑是，价格趋势一旦形成往往会延续一段时间（投资者反应偏慢、资金调仓有惯性）所以“短均线在长均线上方”大致说明市场处在上升趋势里，反之则处在下跌趋势里。它不预测拐点，代价是总会晚一步，在震荡市里来回挨打。

只在一个资产上用这条规则，空仓时就只能拿现金。把它推广到股票、海外股、中长期美债、黄金、商品、房地产七类资产，每类分一份等额资金、各自按自己的均线决定持有还是转现金，就得到一个最简单的“多资产趋势跟踪”组合。它想检验两件事：第一，均线交叉在股票以外的资产上是否同样有用；第二，不同资产的趋势往往不同步（股市下跌时国债和黄金常常上涨），多资产版本能否把“空仓等待”的时间换成“持有正在上涨的资产”，从而比单一资产版本更平滑。

这里不做空、不加杠杆，每类资产要么持有、要么现金，所以组合平均只有一部分资金在市场里，其余拿国债利息。对照的基准是同一资产池的等权组合，用来回答“加了均线过滤，比一直平均持有这些资产好在哪里”。