NAGI · Archive of Strategies
论文里的策略，
现在还灵吗？
我们把华尔街和学术界公开发表的经典美股量化策略，一个个用最新数据重新回测，算上手续费和滑点，每月更新，失效的直接标出来。
500收录策略
265仍有效
75减弱
160已失效
「仍有效」只说明策略在论文发表后没有失效，不等于跑赢基准；每个策略的基准不同（股票类多为买入持有 SPY，资产配置类多为股债或等权组合），详情页里写明。论文发表后风险调整收益跑赢基准的：93 个。
精选卷宗
全部 500 个 →No.01跑赢基准仍有效
10个月均线择时
价格在10个月均线上方就持有，跌破就换成现金，用简单规则躲开大熊市。
No.02未跑赢基准仍有效
时间序列动量
过去12个月涨的资产继续做多、跌的空仓，趋势有延续性。
No.03未跑赢基准仍有效
双动量
先在美股和海外股票里选更强的，再看它是否跑赢国债，不然就持债。
No.05未跑赢基准仍有效
行业动量轮动
每月持有过去表现最好的几个行业，动量很大一部分来自行业层面。
No.06跑赢基准仍有效
截面动量（12-1）
买过去12个月（跳过最近1个月）涨得最多的股票，赢家继续赢。
No.15未跑赢基准失效
低波动异象
波动小的股票收益不比波动大的低，风险调整后反而更好。
每个策略里有什么
I
用中文讲清原理
来自顶刊和 SSRN 的论文，用自己的话重写，讲明白它为什么可能有效。
II
能直接跑的代码
完整 Python 代码和回测框架，下载就能运行，也方便你用 AI 改成自己的工具。
III
还灵不灵
含成本的美股回测，单独看论文发表后和最近三年，每月用新数据重跑。