DOSSIER · No.457
布林带均值回归（变体：QQQ）
布林带下轨抄底规则换到纳指 ETF 上检验。
仍有效
趋势与动量
数据 A 级
每日收盘检查信号（只在信号变化时交易）调仓
是否仍有效（策略本身）
仍有效
发表后和最近三年的风险调整收益都仍为正
是否跑赢基准（买入持有 QQQ）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 0.39 对比 0.66；年化收益低于基准。
「仍有效」只说明策略没有失效，不代表比基准更好，也不构成任何建议。2026-10-18 更新。
来源论文：John Bollinger (2001). Bollinger on Bollinger Bands. 专著（书籍，McGraw-Hill）.
原理
本策略是「布林带均值回归」（编号 445）的变体：同样是 20 日、2 倍标准差布林带，收盘跌破下轨买入、回到中轨卖出，只是标的从 SPY 换成 QQQ。纳指 100 波动大、趋势性强，既有 2000–2002 年跌掉八成的长熊，也有 2010 年后的超级长牛。这个变体检验：布林带"超跌回归"在一个趋势更强的指数上是否还能成立，以及没有趋势过滤时，它在纳指的大熊市里会受多大伤。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。