DOSSIER · No.460
连跌三天后买入（变体：QQQ）
连跌三天就买的规则换到纳指 ETF 上检验。
仍有效
趋势与动量
数据 A 级
每日收盘检查信号（只在信号变化时交易）调仓
是否仍有效（策略本身）
仍有效
发表后和最近三年的风险调整收益都仍为正
是否跑赢基准（买入持有 QQQ）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 0.68 对比 0.94；年化收益低于基准。
「仍有效」只说明策略没有失效，不代表比基准更好，也不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文：实务规则 (2009). 指数连续下跌数日后买入、首个上涨日卖出的短线规则. .
原理
本策略是「连跌三天后买入」（编号 444）的变体：规则不变（连续 3 天收跌后收盘买入、第一个收涨日卖出、不加趋势过滤），标的从 SPY 换成 QQQ。纳指 100 波动更大，连跌后的反弹幅度通常也更大，每笔交易更容易覆盖成本。SPY 版在熊市里表现突出，这个变体想看：在经历过跌掉八成的纳指上，"连跌买"能否同样充当熊市里的收益来源，以及在纳指的长牛里会落后多少。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。