抛物线 SAR

原理

抛物线 SAR（Stop And Reverse，停损反转）也是 Wilder 在 1978 年《New Concepts in Technical Trading Systems》中提出的，它本质上是一条会"自己追上来"的移动止损线。

在上涨趋势中，SAR 画在价格下方。每过一天，它都朝着这段趋势里的最高点（极值点）靠近一小步，靠近的幅度由"加速因子"决定：一开始只走 2%，之后价格每创一次新高，加速因子就加 0.02，最高到 0.2。所以趋势刚开始时止损线离价格较远，给价格留出波动空间；趋势走得越久、新高越多，止损线追得越快、越贴近价格。一旦价格跌破这条线，系统就认为趋势结束，立刻反手，把 SAR 移到价格上方，开始跟踪下跌趋势。名字里的"抛物线"就来自这条止损线越来越陡的形状。

这个设计解决了趋势跟踪里一个老问题：止损太紧会被正常波动洗出去，太松又会把利润吐回去。SAR 用"时间 + 新高"来逐步收紧，试图兼顾两头。Wilder 自己也承认它在没有趋势的市场里会反复被打——SAR 永远在场，每次被触及都要反手，震荡市里就会来回止损。

原版是期货上的多空反手系统。这里的版本只做多：SAR 处于上升状态（在价格下方）时持有 SPY，翻为下降状态就空仓拿国债，等再次翻多才买回；参数用书中默认的 0.02 和 0.2。它检验的是：这条"加速止损线"在美股指数上，能不能比一直持有更好地保护利润。