DOSSIER · No.475
抛物线 SAR（变体：QQQ）
纳指100 ETF 上用抛物线 SAR 跟踪趋势。
仍有效
趋势与动量
数据 A 级
每日收盘检查信号（只在信号变化时交易）调仓
是否仍有效（策略本身）
仍有效
发表后和最近三年的风险调整收益都仍为正
是否跑赢基准（买入持有 QQQ）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 0.21 对比 0.50；年化收益低于基准。
「仍有效」只说明策略没有失效，不代表比基准更好，也不构成任何建议。2026-10-18 更新。
来源论文：J. Welles Wilder Jr. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. 专著（书籍，Trend Research）.
原理
本策略是「抛物线 SAR」（编号 466）的变体：规则完全不变（加速因子 0.02/0.2，SAR 在价格下方时持有，翻空就空仓），只把标的换成纳斯达克 100 ETF（QQQ）。SAR 在 SPY 上的问题是震荡市反复被打。QQQ 的趋势更强、单边行情更多（无论是 2000 年后的长熊还是 2010 年代的长牛），理论上更适合这种跟踪型止损。这个变体检验：在趋势更明显的指数上，SAR 能不能真正发挥"锁住利润、躲开下跌"的作用。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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