DOSSIER · No.481
累积 RSI 超卖反弹
牛市里两天累积RSI跌进超卖区就买，RSI(2)回升就走。
减弱
趋势与动量
数据 A 级
每日收盘检查信号（只在信号变化时交易）调仓
是否仍有效（策略本身）
减弱
发表后夏普比率不到发表前的一半
是否跑赢基准（买入持有 SPY）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 0.46 对比 0.86；年化收益低于基准。
「仍有效」只说明策略没有失效，不代表比基准更好，也不构成任何建议。2026-10-18 更新。
来源论文：Larry Connors, Cesar Alvarez (2009). Short Term Trading Strategies That Work. 专著（书籍）.
原理
RSI 衡量的是最近一段时间"涨的力量"占"涨跌总力量"的比例。周期缩短到只有 2 天时，它几乎就是一个短线恐慌计：指数跌一两天，RSI(2) 就会掉到很低。Larry Connors 和 Cesar Alvarez 在 2009 年的《Short Term Trading Strategies That Work》里提出了一个改进写法——累积 RSI：不看某一天的 RSI(2)，而是把最近两天的 RSI(2) 加起来。
这样做的用意是过滤"只跌了一天"的噪音。单日急跌后第二天就反弹的情况很多，此时单日 RSI(2) 已经很低，但抛压未必释放完；要求连续两天都处在低位，等于只在持续性的短线抛售之后才出手，买点更"深"。同时它保留了 RSI(2) 系列的两个核心设定：只在价格高于 200 日均线（大趋势向上）时抄底；RSI(2) 一回升到偏强区域就离场，不恋战。
它背后的逻辑和 RSI(2) 一样：股指在几天的尺度上更容易均值回归，牛市中的短线急跌往往来自情绪化或被动的卖盘，接下这些卖盘可以赚到一份流动性补偿。区别只在于入场更挑剔。这里要检验的是：这个"更挑剔"的版本在书出版之后，是否比普通 RSI(2)（编号 441）更经得起时间。
封
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这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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