DOSSIER · No.498
行业 ETF 短线回归（变体：买入最弱3只）
每周等权买入上周最弱的3个行业ETF，分散押注反弹。
仍有效
趋势与动量
数据 A 级
每周（最后一个交易日收盘）调仓
是否仍有效（策略本身）
仍有效
发表后和最近三年的风险调整收益都仍为正
是否跑赢基准（买入持有 SPY）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 0.39 对比 0.86；年化收益低于基准。
「仍有效」只说明策略没有失效，不代表比基准更好，也不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文：实务规则 (2009). 每周等权买入过去一周最弱的 3 只 SPDR 行业 ETF，持有一周. .
原理
本策略是「行业 ETF 短线回归」（编号 482）的变体：每周仍然买入上周表现最差的行业 ETF，但从只买 1 只改为等权买入最弱的 3 只。482 的问题有两个：一是只持一只行业，波动接近大盘两倍，还会反复抄底同一个长期下跌的行业；二是几乎每周换仓，成本吃掉大部分收益。买 3 只可以分散单一行业的风险，而且每周篮子里常有一两只保留，换手应当低一些。这个变体检验：分散之后，行业层面的一周反转能否在扣成本后变得更有价值。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。